两种油价罕见趋同 背后原来有三大原因-打大老虎


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  这一逆转暗示着,市场对原油未来走势充满信心?

  不知道做原油交易的你最近有没有留意到这个现象:现货原油价格和期货原油价格的曲线竟然呈现一致性。

  这在过去几年都极为少见。这一现象究竟意味着什么?

  首先,我们要了解两个术语:期货升水和期货贴水。期货升水是指,期货合约的交易价格打大老虎高于现货价格的情况。例如,如果当前WTI原油合约价格为60美元/桶,六个月后原油期货交货价格为65美元,这就是期货升水。

  反之,假设今天的WTI原油合约价格为60美元/桶,但六个月后原油合约的交割价格为55美元,也即市场认为未来期货价格将会比当前现货价格低,那么我们就称之为打大老虎期货贴水。

  事实上,在过去十年间,60%的时间里原油价格都是呈现期货升水现象。出现基差限硫措施将在几周后(1月1日)正式实施,该组织将远洋船舶燃油的含硫量上限自当前的3.5%大幅下调至0.5%。受此法规影响,不少交易者大举购入含硫较低的原油,推高了低硫原油的价格;而盛产重质原油的委内瑞拉近期因为美国的制裁而减少了出口量,导致重质原油价格也持续上涨,这传导到期货价格 。

  此外,随着12月交割期临近,交易员会争相平仓或延展仓位,以防最后被迫进行实物交割,这也推升了期货价格。

  外媒指出,随着原油价格飙升,炼厂有可能减少加工量,原油精炼厂的利润将受到负面影响。

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